À chaque fin
d’année, les principaux stratèges de Wall Street publient leurs prévisions de
rendement du S&P 500, le principal indice de référence aux États-Unis. En
se basant sur le prix de fermeture de l’indice en 2015 (2044), ces 14 professionnels
anticipent en moyenne un rendement de 8,51% pour 2016. Voici un tableau
récapitulatif de leurs cours cibles et de leurs rendements correspondants :

 

                                                                              Cours cible                 Rendement

Canaccord
Genuity            
                                     2350                          +
14,97%

RBC Capital
Markets                                               2300                          +
12,52%

Wells
Fargo                     
                                       2280                          +
11,55%

Deutsche Bank       
                                                2275                          +
11,30%

UBS                               
                                         2275                          +
11,30%

Nomura                          
                                         2245                          +   9,83%

Bank of America – Merrill
Lynch                              2200                          +   7,63%

Citigroup                         
                                        2200                          +   7,63%

JP
Morgan                       
                                       2200                          +   7,63%

Barclays                         
                                         2200                          +   7,63%

Morgan
Stanley                
                                       2175                          +   6,41%

Credit
Suisse                   
                                        2150                          +   5,19%

Goldman
Sachs                
                                       2100                          +   2,74%

BMO Capital
Markets                                               2100                          +   2,74%

Moyenne                                                                  2218                          +   8,51%

Source : John C.
Ogg,
2016 Stock Market Outlook from 14 Top Wall Street Strategists, 24/7 Wall
Street, December 15, 2015.

En consultant ces données, deux
points ressortent. Tous les stratèges prévoient une année positive pour le
S&P 500. De plus, 10 d’entre eux s’attendent à une performance au-delà de
7%, le rendement moyen du S&P 500 depuis 1900.

When all the experts and
forecasts agree, something else is going to happen – Bob Farrell

Naturellement, il est tentant de se fier
à ces experts pour établir sa stratégie d’investissement. En effet, ils
possèdent une vaste expérience des marchés boursiers et ils ont un accès
privilégié à de l’information financière de qualité ainsi qu’à des modèles
sophistiqués de prévisions financières. Néanmoins, depuis 2000, leurs
prédictions annuelles sont
, en moyenne, 14,26% au-dessus ou en-dessous du prix de clôture du S&P
500. 

Ainsi, il faut éviter de se baser uniquement
sur ce type de prévisions. Malgré que ces experts détiennent le savoir
financier, il est primordial de se rappeler que le marché boursier est
aléatoire. Par conséquent, il faut prendre pour acquis que tout peut arriver; toute
prédiction financière est sujette à des événements pouvant modifier sa
probabilité de réalisation. Par exemple, depuis le début de 2016, la conduite
d’un test nucléaire en Corée du Nord et l’escalade des tensions entre l’Iran et
l’Arabie Saoudite ont affecté négativement la performance des marchés
nord-américains.

L’investisseur doit donc avoir un esprit
critique et tenir compte du fait que des événements non prévisibles, qui
peuvent influer sur les marchés boursiers, surviennent régulièrement. Par le
fait même, il est essentiel d’ajuster ses attentes face à ce type de
prédictions.

Sources

Morgan Housel, The Blind
Forecast, Who Pays These People, The Motley Fool, February 25, 2015.

Myles Udland, Here’s What 13
Top Wall Street Pros Are Predicting for Stocks in 2015, Business Insider,
January 3, 2015.

Yahoo! Finance, http://ca.finance.yahoo.com/, consulté en janvier 2016.